畢馬威年度調查：中國內地券商冀以差異化策略突圍而出，資本市場改革步伐加速為行業創造重大機遇
香港2019年9月4日 /美通社/ -- 畢馬威發現隨著內地資本市場持續加快改革及開放，券商正努力擺脫在類似的產品及服務上競爭，冀以差異化策略突圍而出。
報告根據中國證券業協會官方網站公佈的131家內地證券公司2018年財務報表編製，是畢馬威中國發表的第13份年度中國證券業調查報告。畢馬威指出，2018年度證券業的經營收入和純利分別錄得人民幣2,633億元和624億元，按年分別下滑了16%和44%。各個業務的經營收入均出現不同程度的回落，惟整體收入結構與去年相若。其中，自營交易業務仍為最主要收入來源，佔證券行業總經營收入達33%。經紀及投資銀行業務收入佔比持續下降至26%和14%。資產管理及融資業務表現則大致平穩。
畢馬威中國亞太區證券及投資管理主管合夥人廖潤邦表示：「 隨著資本市場改革開放的步伐加速，同時科技應用的重要性日益提升，證券行業將逐漸壯大。但倘若證券公司繼續以類同的產品及服務進行競爭，則將會覺得前路舉步維艱。因此證券公司極需轉型。」
在2018年間，證券公司持續探索轉型方式，以求在競爭中脫穎而出。在金融科技的協助下，零售業務正透過架構重組，逐步推動財富管理部門轉型。同時，隨著機構投資者的影響力越來越大，大額證券商業務發展迅速，自營交易業務也逐漸加大「非定向」投資。另外，隨著主動管理質素提升，資產管理行業主動管理下的資產比例有所上升。行業亦正在增加技術投資以推動數碼化轉型。
2019年，監管機構繼續實行各種舉措，旨在透過其獨特的監管框架推動中國金融服務業的開放。其中，成立科創版（STAR）被視爲資本市場的重大改革，為證券公司的投資銀行、資產管理、孖展融資和證券借貸業務開拓了新機遇。報告提出，證券公司應該提高本身在行業研究、估值、項目篩選、風險控制、質量審查和分銷領域的能力，以把握科創版提供的新機遇，並在競爭中取得優勢。
證券業的對外開放正在2019年逐步落實。例如，外資銀行已獲准設立自家持有控股權的證券公司。
畢馬威中國金融服務諮詢主管合夥人張楚東表示：「金融業的雙向開放過程促進國內外券商之間的互動和溝通，同時令競爭情況更為激烈和複雜。然而，行業的持續變革為證券公司提供絕佳機會，透過重整業界格局、實行轉型策略及建立獨特優勢，在競爭中突圍。」
畢馬威中國證券和資產管理業主管合夥人（香港）徐明慧表示：「透過國際競爭以及由本地和國際經驗中累積的知識，本地券商得以改善其業務及營運模式，為全球化的發展作出貢獻。市場開放過程也將驅使監管機構及業界改善監管及風險控制機制。這些發展將為建立開放和公平的市場環境鋪路。」
資本市場改革將會於2019年全面深化。随着試點註冊系統的推行及科創板的推出，更多具有先進技術的優質企業將得以上市，為資本市場增添動力。在更嚴密的除牌制度下，未能達標的公司將會更快被剔出資本市場。證券公司可以透過加強業務之間的協作加強整體實力，為自己締造更有利的條件以服務實體經濟，並加強競爭優勢。
畢馬威中國證券及基金主管合夥人王國蓓總結：「證券業正面對著資本市場深化改革所帶來的歷史性機遇，同時面對宏觀經濟下的多項挑戰，業界需要專注建立核心業務能力、加速數碼化轉型、建立靈活的組織系統、優化人才結構及提升全球競爭力，從而支持及推動資本市場和實體經濟邁向高質素的發展。」
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